Pengalaman Investasi Di Saham ACES


 Peter Lynch berkata, "Berinvestasilah di saham perusahaan yang bisnisnya Anda pahami.". 

Itulah salah satu nasihat investasi yang selalu saya pegang sejak pertama kali memutuskan untuk terjun di pasar modal. Dan salah satu sektor bisnis yang saya pahami adalah retail. 

Ketika saya pertama kali membuat RDN pada pertengahan 2020 (Investor Generasi COVID-19 😂), saham PT ACE Hardware Indonesia Tbk. (ACES) sudah menarik minat saya karena kebetulan keluarga saya adalah salah satu pelanggan di perusahaan retail tersebut. Alasannya adalah barang-barang rumah tangga yang dijual di sana memiliki kualitas yang bagus. Bisa dibilang premium malah. 

Sayangnya, saat itu valuasi saham ACES masih mahal (PER > 35, PBV > 5). Walaupun valuasi yang mahal tersebut didukung oleh kinerja perusahaan yang masih bagus (Sales, Net Profit, & CFO > IDR 500 miliar) di tengah situasi Pandemi, tapi bagi saya yang seorang value investor, saya memutuskan untuk menunggu sampai harga saham ACES turun di bawah harga wajar (Saya menggunakan Book Value perusahaan, yang saat itu 500 sebagai patokan harga wajar dengan MOS 30%. Mohon dikoreksi jika salah.) untuk memaksimalkan return yang akan saya peroleh di masa depan. 

Selagi menunggu, saya memutuskan untuk mengalokasikan sebagian dana ke saham emiten lain yang bisnisnya juga saya pahami, yang valuasinya masih murah sambil tetap mengamati kinerja ACES secara kuartalan dan tahunan.

Setelah hampir 2 tahun menunggu, pada Oktober 2022, muncul berita bahwa investor institusional asing melakukan aksi jual saham ACES secara besar-besaran sehingga membuat harganya anjlok dari 1800-an/lembar menjadi 600-an/lembar. Hal ini diikuti juga oleh para investor retail dengan melakukan panic selling yang membuat harga saham ACES semakin turun di harga 420-an/lembar dimana saya baru berani masuk, meskipun tidak all-in disebabkan satu kelemahan khas yang dimiliki oleh perusahaan retail, yaitu risiko inventory yang tidak optimal, yang membuat saya tidak berani all-in. 

Selain yang saya sebutkan di atas, ada beberapa hal yang membuat saya berani masuk ke saham ACES:

1. ACES tidak memiliki utang bank. 

2. ACES termasuk saham Net Cash, dimana Cash & Equivalent Cash milik perusahaan mampu untuk meng-cover Total Liabilities dan masih ada sisa uang.

3. ACES mampu menghasilkan Profits Margin yang lumayan meskipun ditengah ketidak stabilan ekonomi akibat Pandemi. Tidak seperti perusahaan publik lain di sektor yang sama. 

4. ACES memenuhi 15 poin syarat perusahaan yang baik (Scuttlebutt) menurut Phillips Arthur Fisher, salah satunya adalah memiliki manajemen yang berintegritas. 

5. Manajemen ACES bersikap hati-hati dalam berekspansi dengan menyewa gedung untuk gerai mereka daripada harus membangun gedung tersebut dari nol, sehingga lebih menghemat CAPEX & OPEX. 

6. Sales ACES > 80% dilakukan secara tunai.

Demikian sharing pengalaman saya ketika berinvestasi di saham ACES. Kalau ada kekurangan mohon kritik dan sarannya. Terima kasih. 

Komentar

Posting Komentar

Postingan populer dari blog ini

Pengalaman Investasi Di Saham EAST

Ketertarikan saya kepada saham EAST diawali dengan ketidaksengajaan saat masih dalam situasi Pandemi COVID-19 pada 2021 lalu.  Waktu itu saya sedang membaca buku Perang Melawan Influenza karya Ravando Lie yang baru saja saya beli dari Gramedia.  Di buku tersebut dijelaskan bahwa Pandemi Flu Spanyol terjadi selama 2 tahun (Februari 1918 – April 1920). Dan setelah itu situasi kembali normal.  "Berarti kalau begitu Pandemi COVID-19 ada kemungkinan hanya berlangsung 2 atau 3 tahun. Setelah itu situasi perekonomian akan kembali pulih, termasuk bisnis emiten di BEI.", pikir saya.  Lalu saya mulai mencari dan membuat story kira-kira bisnis apa yang akan pulih lebih awal setelah Pandemi ini berakhir. Pilihan saya jatuh ke bisnis perhotelan.  Kemudian saya mulai belajar tentang bagaimana bisnis perhotelan dijalankan dari berbagai sumber. Dan saya mulai paham bahwa bisnis tersebut bertumpu kepada sektor pariwisata. Selama sektor pariwisata hidup, maka bisnis perhotelan a...
Baca selengkapnya

Buku Referensi Untuk Investor Saham

Sejak saya memutuskan untuk terjun ke pasar modal, saya sudah punya prinsip untuk menjadi seorang investor. Bukan trader. Apalagi scalper.  Sehingga setelah akun RDN saya jadi, saya tidak langsung melakukan pembelian saham pertama saya. Justru sebaliknya, saya memutuskan untuk belajar tentang bagaimana cara melakukan investasi saham yang baik dan benar dengan membaca buku-buku karya para investor senior yang sudah terbukti sukses dan kaya dari saham supaya saya terhindar dari kehilangan uang di pasar modal.  Beberapa judul buku tersebut adalah:  1. The Intelligent Investor (Benjamin Graham)  2. Warren Buffett and The Interpretation of Financial Statements (Mary Buffett & David Clark)  3. Learn To Earn (Peter Lynch & John Rothchild)  4. One Up On Wall Street (Peter Lynch & John Rothchild)  5. Common Stocks and Uncommon Profits (Phillips Arthur Fisher)  6. Cara Mudah Membaca Laporan Keuangan (Joeliardi Sunendar)  Karena keterbatasan...
Baca selengkapnya

Trend-sanity

 Sebagaimana trend dalam dunia fashion , di pasar modal juga ada trend yang bersifat sementara yang mampu menciptakan distorsi antara harga saham dan nilai real perusahaan dibalik lembaran saham tersebut dan memengaruhi psikologi pelaku pasar.  Ketika terjadi trend saham bank digital pada pertengahan 2021 sampai pertengahan 2022, saham-saham bank digital harganya naik gila-gilaan, padahal kinerja perusahaannya biasa-biasa saja, bahkan ada yang masih membukukan kerugian di laporan keuangannya.  Sedangkan saham-saham emiten diluar bank digital yang memiliki kinerja bagus, harganya cenderung stagnan bahkan turun.  Inilah yang kami, para investor saham menyebutnya sebagai insanity atau kegilaan di pasar modal. Dan kami tidak perlu mengikuti arus kegilaan tersebut.  Investor harus ekstra hati-hati dalam membeli saham emiten yang menjadi trend sesaat karena harganya yang terlalu mahal akibat interpretasi yang terlalu berlebihan terhadap prospek bisnis emiten ter...
Baca selengkapnya