Analisis Saham INDS

 INDS (PT Indospring Tbk.) adalah produsen leaf springs, coil springs, dan stabiliser bar untuk kendaraan roda empat. 

INDS adalah bagian dari Indoprima Group. 

Bisa dikatakan bahwa INDS termasuk saham cyclical karena volume penjualan produk sparepart-nya tergantung dari volume penjualan kendaraan roda empat. 

Dari segi kualitatif, saya melihat manajemen atas INDS memiliki hubungan yang baik dengan manajemen di bawahnya, bahkan sampai ke karyawan pabrik. Hal itu bisa dilihat dari kegiatan musyawarah yang sering dilakukan oleh pihak manajemen untuk mengumpulkan seluruh pemangku kepentingan di perusahaan untuk mendiskusikan berbagai hal penting yang terjadi di luar (trend) yang sekiranya memiliki dampak baik maupun buruk bagi perusahaan dan bagaimana mencari solusinya. 

Dengan pengalaman lebih dari 45 tahun, INDS mampu menghasilkan produk yang berkualitas dan sudah diekspor ke lebih dari 100 negara.

Namun sayangnya, bahan baku yang digunakan dalam proses produksi dibeli dari luar negeri (impor) sehingga kenaikan nilai tukar USD terhadap IDR bisa meningkatkan COGS dan mengurangi Profit Margin perusahaan. Begitu pula sebaliknya. 

Berdasarkan laporan keuangan Q3 2023, dari segi kuantitatif, 

1. INDS bukan termasuk saham Net Cash karena Cash & Equivalent Cash-nya belum bisa meng-cover Total Liabilities. 

2. DER masih aman (30,47%). 

3. Penjualan > 70% dilakukan secara tunai. 

4. Laba Bersih naik 48% QtoQ. Namun ketika saya teliti, Laba Bersih antara 2017 - 2020 mengalami penurunan rata-rata 17% per tahun. Hal ini disebabkan oleh penurunan volume penjualan spring sebagai imbas dari penurunan permintaan kendaraan roda empat di rentang tahun tersebut. Tapi seiring dengan selesainya Pandemi COVID-19 dan permintaan kendaraan roda empat kembali meningkat, ada harapan bagi kenaikan permintaan spring.

5. Saldo Laba Bersih Yang Ditahan semakin bertambah. Dari Modal Dasar sebesar IDR 905 M kini sudah menjadi IDR 3 T. Maka setiap IDR 1 yang diinvestasikan oleh perusahaan kini sudah menjadi IDR 3,5. 

6. Dari segi alokasi CAPEX, sebagaimana sektor manufacture yang termasuk Capital Intensive, INDS menggelontorkan 64,5% dari Net CFO sebagai CAPEX dan dialokasikan untuk pembelian aset tetap produktif berupa mesin & tanah untuk perluasan dan pembangunan pabrik. 

Mungkin ini yang bisa saya sharing. CMIIW. 🙂

Komentar

Posting Komentar

Postingan populer dari blog ini

Pengalaman Investasi Di Saham EAST

Ketertarikan saya kepada saham EAST diawali dengan ketidaksengajaan saat masih dalam situasi Pandemi COVID-19 pada 2021 lalu.  Waktu itu saya sedang membaca buku Perang Melawan Influenza karya Ravando Lie yang baru saja saya beli dari Gramedia.  Di buku tersebut dijelaskan bahwa Pandemi Flu Spanyol terjadi selama 2 tahun (Februari 1918 – April 1920). Dan setelah itu situasi kembali normal.  "Berarti kalau begitu Pandemi COVID-19 ada kemungkinan hanya berlangsung 2 atau 3 tahun. Setelah itu situasi perekonomian akan kembali pulih, termasuk bisnis emiten di BEI.", pikir saya.  Lalu saya mulai mencari dan membuat story kira-kira bisnis apa yang akan pulih lebih awal setelah Pandemi ini berakhir. Pilihan saya jatuh ke bisnis perhotelan.  Kemudian saya mulai belajar tentang bagaimana bisnis perhotelan dijalankan dari berbagai sumber. Dan saya mulai paham bahwa bisnis tersebut bertumpu kepada sektor pariwisata. Selama sektor pariwisata hidup, maka bisnis perhotelan a...
Baca selengkapnya

Buku Referensi Untuk Investor Saham

Sejak saya memutuskan untuk terjun ke pasar modal, saya sudah punya prinsip untuk menjadi seorang investor. Bukan trader. Apalagi scalper.  Sehingga setelah akun RDN saya jadi, saya tidak langsung melakukan pembelian saham pertama saya. Justru sebaliknya, saya memutuskan untuk belajar tentang bagaimana cara melakukan investasi saham yang baik dan benar dengan membaca buku-buku karya para investor senior yang sudah terbukti sukses dan kaya dari saham supaya saya terhindar dari kehilangan uang di pasar modal.  Beberapa judul buku tersebut adalah:  1. The Intelligent Investor (Benjamin Graham)  2. Warren Buffett and The Interpretation of Financial Statements (Mary Buffett & David Clark)  3. Learn To Earn (Peter Lynch & John Rothchild)  4. One Up On Wall Street (Peter Lynch & John Rothchild)  5. Common Stocks and Uncommon Profits (Phillips Arthur Fisher)  6. Cara Mudah Membaca Laporan Keuangan (Joeliardi Sunendar)  Karena keterbatasan...
Baca selengkapnya

Trend-sanity

 Sebagaimana trend dalam dunia fashion , di pasar modal juga ada trend yang bersifat sementara yang mampu menciptakan distorsi antara harga saham dan nilai real perusahaan dibalik lembaran saham tersebut dan memengaruhi psikologi pelaku pasar.  Ketika terjadi trend saham bank digital pada pertengahan 2021 sampai pertengahan 2022, saham-saham bank digital harganya naik gila-gilaan, padahal kinerja perusahaannya biasa-biasa saja, bahkan ada yang masih membukukan kerugian di laporan keuangannya.  Sedangkan saham-saham emiten diluar bank digital yang memiliki kinerja bagus, harganya cenderung stagnan bahkan turun.  Inilah yang kami, para investor saham menyebutnya sebagai insanity atau kegilaan di pasar modal. Dan kami tidak perlu mengikuti arus kegilaan tersebut.  Investor harus ekstra hati-hati dalam membeli saham emiten yang menjadi trend sesaat karena harganya yang terlalu mahal akibat interpretasi yang terlalu berlebihan terhadap prospek bisnis emiten ter...
Baca selengkapnya